Пример расчета показателя irr
IRR что это такое
Встречайте IRR, или Internal Rate of Return – внутреннюю норму доходности. Это как если бы вы искали идеальную пару обуви для своего инвестиционного проекта. IRR показывает, при какой ставке дисконтирования чистая приведенная стоимость (NPV) вашего проекта становится равна нулю.
Пример расчета IRR преимущества
Давайте на живом примере. Представьте, что вы решили открыть ларек с хот-догами. Начальные инвестиции – 50 000 рублей. В первый год вы заработали 20 000 рублей, во второй – 25 000 рублей, а в третий – 30 000 рублей. Чтобы рассчитать IRR, нам нужно найти такую ставку дисконтирования, при которой суммарная приведенная стоимость этих денежных потоков равняется начальным инвестициям. Это можно сделать с помощью Excel (функция IRR) или финансового калькулятора. В нашем случае, IRR будет примерно 18%. Это значит, что ваш проект по продаже хот-догов будет прибыльным, если альтернативные инвестиции приносят меньше 18% годовых. А если больше. Ну, тогда, возможно, стоит подумать о чем-то другом, например, о стартапе в сфере искусственного интеллекта для гурманов!
Практические советы
Совет эксперта номер один Используйте Excel. Это ваш лучший друг при расчете IRR. Функция IRR сделает всю грязную работу за вас. Просто введите денежные потоки, и вуаля. Но помните, Excel не умеет думать за вас. Всегда анализируйте результаты и проверяйте их на здравый смысл.
Совет эксперта номер два Не полагайтесь только на IRR. Это важный показатель, но он не должен быть единственным критерием принятия решения. Рассмотрите также NPV, срок окупаемости и другие факторы. Как говорится, не все то золото, что блестит, и не все проекты с высоким IRR стоит реализовывать.
Совет эксперта номер три Учитывайте риски. IRR не учитывает риски, связанные с проектом. Если проект очень рискованный, добавьте к IRR премию за риск. Например, если IRR равен 15%, а премия за риск – 5%, то минимальная приемлемая норма доходности должна быть 20%. Лучше перестраховаться, чем потом кусать локти!
IRR история
История IRR уходит корнями в древние времена... Шутка. На самом деле, концепция IRR начала формироваться в середине XX века с развитием теории финансов и инвестиционного анализа. С тех пор IRR стал одним из самых популярных показателей для оценки инвестиционных проектов. Он прошел долгий путь от сложных формул до удобных функций в Excel. И, к счастью для нас, теперь нам не нужно вручную считать квадратные корни и логарифмы!
IRR факты
- IRR – это просто и понятно. По крайней мере, так кажется на первый взгляд.
- IRR может быть не единственным решением. В некоторых случаях может быть несколько IRR или вообще ни одного.
- IRR не учитывает масштаб проекта. Проект с высоким IRR, но небольшим масштабом может быть менее привлекательным, чем проект с более низким IRR, но большим масштабом.
Обсуждение
Вопрос от читателя А что делать, если IRR получается отрицательным. Стоит ли вообще рассматривать такой проект?
Ответ эксперта Отрицательный IRR – это красный флаг. Это означает, что проект убыточен при любой ставке дисконтирования. В большинстве случаев от такого проекта стоит отказаться. Но иногда отрицательный IRR может быть оправдан, например, если проект имеет стратегическое значение или если он необходим для поддержания существующего бизнеса.
Вопрос от читателя Как IRR соотносится с WACC (средневзвешенной стоимостью капитала)?
Ответ эксперта Если IRR проекта выше WACC, то проект считается прибыльным. Если IRR ниже WACC, то проект убыточен. WACC – это минимальная приемлемая норма доходности для инвесторов, поэтому IRR должен ее превышать, чтобы создать стоимость для компании.
Несколько смешных историй
Однажды, мой коллега так увлекся расчетом IRR, что даже во сне видел денежные потоки и формулы дисконтирования. Проснувшись в холодном поту, он решил, что пора взять отпуск и отдохнуть от инвестиционных проектов.
Другой мой знакомый пытался объяснить своей бабушке, что такое IRR. После долгих и мучительных объяснений бабушка сказала: "Милок, да просто считай, сколько вложил и сколько получил. Если получил больше, чем вложил, значит, все хорошо!". И знаете что. В большинстве случаев она права!
Пример расчета показателя IRR дальше
Давайте усложним задачу. Предположим, что у вас есть два инвестиционных проекта. Первый проект требует начальных инвестиций в размере 100 000 рублей и обещает денежный поток в размере 30 000 рублей в год в течение 5 лет. Второй проект требует начальных инвестиций в размере 200 000 рублей и обещает денежный поток в размере 50 000 рублей в год в течение 5 лет. Какой проект выбрать?
Расчет IRR показывает, что IRR первого проекта равен 15.24%, а IRR второго проекта равен 13.09%. На первый взгляд кажется, что первый проект более привлекательный, так как у него выше IRR. Однако, стоит учитывать, что второй проект имеет больший масштаб и принесет вам больше денег в абсолютном выражении.
Чтобы принять правильное решение, необходимо также рассмотреть NPV каждого проекта. Если WACC вашей компании равен 10%, то NPV первого проекта равен 13 723 рубля, а NPV второго проекта равен 39 079 рублей. В этом случае второй проект более предпочтителен, так как он создает больше стоимости для компании.
Побуждение к действию
Ну что, готовы окунуться в мир IRR и начать анализировать свои инвестиционные проекты. Не бойтесь экспериментировать, задавать вопросы и учиться на своих ошибках. Помните, что IRR – это всего лишь инструмент, и только вы можете принять окончательное решение. Удачи вам в ваших инвестиционных начинаниях. И пусть ваши проекты всегда приносят прибыль!